2022年两会政府工作报告具体措施
作者&投稿:左丘蒲 (若有异议请与网页底部的电邮联系)
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1.财政支出增加2万亿元,实施了强有力的扩张性财政政策。
首先,2022年GDP增长目标定为“5.5%左右”,高于2021年第四季度实现的4%。这一目标也高于市场预期的5.2%,反映了该国在全球不确定性增加的情况下打算提振信心的想法。报告还显示,可以实施更强有力的刺激措施。
为了实现增长目标,我们必须实施宽松政策。通读这份报告,我们可以看到,财政政策将在今年稳增长中发挥关键作用,而货币宽松可能是渐进的,受数据影响。2021年,中国实施了从紧的财政政策。财政收入增长10.7%,财政支出仅增长0.3%。虽然政府减税降费1万亿,但这种不平衡的增速代表了财政政策的紧缩倾向。
2021年从紧的财政政策意味着政府有更多的资源可以调配,大量未使用的资金可能会结转到今年。2022年预算建议中,财政支出增长8.4%,约2万亿元;同时,地方政府可能获得中央政府1.5万亿元的额外转移支付,同比增长18%。基建投资能力有望进一步增强,可能成为今年上半年拉动内需的主要动力;除了基建投资,国家还加大了退税和减税力度,支持实体经济,尤其是中小企业。2022年将达到2.5万亿元。
2.略显宽松的中性货币政策
与激进的财政扩张相比,货币宽松在经济刺激的初期可能会放缓。政府工作报告中,货币政策基调基本中性,略宽松。
报告建议扩大新增贷款规模,保持货币供应和社会融资增长与名义经济增长一致。同时要求金融机构降低已实现的贷款利率,降低对实体经济企业的服务费用。为了促进基础设施投资,仍应降低融资成本,使这些项目盈利。对私人部门来说,降低利率也是支持固定收益投资所必需的。
与此同时,有必要扩大信贷以稳定土地和住房市场。如果一季度经济数据没有快速好转,货币宽松政策可能升级。短期和长期贷款的优惠利率可能在2022年年中左右下调。
3.脱碳计划更加“现实”
除了财政和货币政策,产业政策对塑造中国的增长轨迹也很重要。今年,油价上涨将进一步给经济增长带来压力。在这种情况下,政府在实施脱碳计划方面变得更加务实。
与往年不同的是,这一次没有设定2022年降低能源强度的数字目标。相反,国家会考核2021年到2025年整个“十四五”期间的能耗目标。
过去一周,中国股市保持震荡,与全球市场走势一致。这种不稳定主要是国际形势造成的。事实上,经过一次大的调整,中国股市的估值从长期来看已经趋于合理。当刺激政策逐渐生效时,对投资者来说可能会有更有吸引力的机会。
首先,2022年GDP增长目标定为“5.5%左右”,高于2021年第四季度实现的4%。这一目标也高于市场预期的5.2%,反映了该国在全球不确定性增加的情况下打算提振信心的想法。报告还显示,可以实施更强有力的刺激措施。
为了实现增长目标,我们必须实施宽松政策。通读这份报告,我们可以看到,财政政策将在今年稳增长中发挥关键作用,而货币宽松可能是渐进的,受数据影响。2021年,中国实施了从紧的财政政策。财政收入增长10.7%,财政支出仅增长0.3%。虽然政府减税降费1万亿,但这种不平衡的增速代表了财政政策的紧缩倾向。
2021年从紧的财政政策意味着政府有更多的资源可以调配,大量未使用的资金可能会结转到今年。2022年预算建议中,财政支出增长8.4%,约2万亿元;同时,地方政府可能获得中央政府1.5万亿元的额外转移支付,同比增长18%。基建投资能力有望进一步增强,可能成为今年上半年拉动内需的主要动力;除了基建投资,国家还加大了退税和减税力度,支持实体经济,尤其是中小企业。2022年将达到2.5万亿元。
2.略显宽松的中性货币政策
与激进的财政扩张相比,货币宽松在经济刺激的初期可能会放缓。政府工作报告中,货币政策基调基本中性,略宽松。
报告建议扩大新增贷款规模,保持货币供应和社会融资增长与名义经济增长一致。同时要求金融机构降低已实现的贷款利率,降低对实体经济企业的服务费用。为了促进基础设施投资,仍应降低融资成本,使这些项目盈利。对私人部门来说,降低利率也是支持固定收益投资所必需的。
与此同时,有必要扩大信贷以稳定土地和住房市场。如果一季度经济数据没有快速好转,货币宽松政策可能升级。短期和长期贷款的优惠利率可能在2022年年中左右下调。
3.脱碳计划更加“现实”
除了财政和货币政策,产业政策对塑造中国的增长轨迹也很重要。今年,油价上涨将进一步给经济增长带来压力。在这种情况下,政府在实施脱碳计划方面变得更加务实。
与往年不同的是,这一次没有设定2022年降低能源强度的数字目标。相反,国家会考核2021年到2025年整个“十四五”期间的能耗目标。
过去一周,中国股市保持震荡,与全球市场走势一致。这种不稳定主要是国际形势造成的。事实上,经过一次大的调整,中国股市的估值从长期来看已经趋于合理。当刺激政策逐渐生效时,对投资者来说可能会有更有吸引力的机会。